قطاع التأمين يحتوي على أكبر عدد من الشركات المدرجة في سوق الأسهم السعودية ومعروف على المتداولين بأكثرها جاذبية للمضاربات بسبب الحجم الصغير لشركاته مما يجعلها مؤهلة للنمو بشكل أكبر مقارنة بشركات القطاعات الأخرى في السوق. ومع ذلك يعتبر أكثر القطاعات مخاطرة وذلك لتعرض الكثير من شركاته للخسارة الكبيرة التي تؤدي لتوقف أعمالها، لهذا من المهم اتخاذ الحذر عند التعامل مع هذا القطاع.

أبرز شركات القطاع من ناحية الأداء

خلال سنة 2019م حقق أكثر من نصف شركات القطاع ربحا للسهم أعلى من المتوسط بقيمة 1 هللة للسهم وكان على قائمتها شركة بوبا العربية بتحقيق 4.97 ريال ربح للسهم تلاها التعاونية وتكافل الراجحي محققين ربحا للسهم أعلى من 2 ريال. أما أسوء الشركات اداء فكانت شركة الأهلية محققة خسارة بقيمة 3.77 ريال للسهم.

أما عند مقارنة قدرة الشركات على تحقيق ربح سهم مستدام خلال السنوات الستة الماضية آخذين في الاعتبار مخاطر التذبذب، اتضح أن شركة “تشب” كانت على قائمة القطاع من ناحية معدل ربح السهم المعدل بالمخاطر، يليها في ذلك شركة اليانز وبوبة العربية والجزيرة تكافل، وحل في ذيل القائمة شركة ساب تكافل. في حين حلت شركات خاسرة مراكز مختلفة في مؤخرة القائمة.

وبالنسبة لقدرة ادارة الشركات على تحقيق ارباحا جيدة مقارنة بالمخاطر خلال السنوات الستة السابقة فقد حققت شركة اليانز أعلى قيمة لمعدل العائد على حقوق الملاك المعدل بالمخاطر مقارنة ببقية شركات القطاع، يليها في ذلك شركة بوبا العربية. في الجانب الآخر، حققت شركة ساب تكافل أدنى قيمة لمعدل العائد على حقوق الملاك المعدل بالمخاطر.

لمحة عامة عن قطاع شركات التأمين

مؤشرات العائد على حقوق الملاك لشركات القطاع متقاربة في اتجاهاتها ولكنها في الغالب معرضة للتذبذب الحاد منذ 2014 لأغلب الشركات، مما يعني أن هناك عوامل عديدة خاصة بالشركة نفسها وأخرى في القطاع تؤثر بشكل مباشر على أداء الشركة. يتركز نطاق تبذبذب معدل العائد على حقوق الملاك ما بين -10% و20% لأغلب الشركات، ونرى بعض الشركات مستقرة أعلى من 20% سنويا كشركة بوبا، أو سيئة بعائد أقل من -50% كشركة مدغلف او ملاذ للتأمين.

وأخيرا، عند مقارنة التطور التاريخي لربح السهم لشركات القطاع منذ 2014م، يتضح أن ربح السهم لأغلب الشركات كان محصورا لأغلب الشركات ما بين خسارة 2 ريال إلى ربح 2 ريال للسهم، ماعدا شركات محدودة. شركة بوبا كانت أبرز الشركات التي حققت ربحا للسهم أعلى من 4 ريال لعدة سنوات، وفي المقابل شركات كوفاء للتأمين ومدغلف وعناية وولاء حققت خسائر أكبر من بقية الشركات في بعض السنوات.