تنويه: أرجوا قراءة التحذير اسفل المقالة مع العلم أن جميع المعلومات مستقاة من تقارير الشركة المنشورة في موقعها الرسمي وزاويتها في موقع شركة تداول

تمهيد
هناك مقاييس ومؤشرات مالية عديدة يمكن استخدامها لتحليل الوضع المالي والاستثماري للشركة لمتابعة تقدمها ومقارنتها بالشركات الأخرى وقطاعاتها، ويمكن تصنيف هذه المؤشرات في عدة مجموعات وأهمها هي مؤشرات الربحية، مؤشرات المستثمرين (المساهمين)، مؤشرات السيولة، مؤشرات كفاءت العمليات، مؤشرات الرافعة المالية والديون. (هذا التقييم يركز على أهم المؤشرات المالية)

الاستنتاج

لا يوجد ارتباط واضح ايجابي بين ربحية الشركة واستخدامها للرافعة المالية مما يعني أن سياستها التوسعية باستخدام ادوات الرافعة المالية والديون لا تؤتثي ثمارها ومن المرجح أن تعرض الشركة لمخاطر الافلاس ان استمرت على نفس النهج حتى نهاية 2021م.

مؤشرات ربحية الشركة
من الواضح أن الشركة تعاني من استدامة ربحيتها خلال السنوات الماضية حيث اتضحت بشكل أكبر خلال السنوات الأربعة الأخيرة بتذبذب الأداء المالي وبشكل أساسي من عملها الرئيسي حيث يلاحظ انخفاض هامش اجمالي الربح بشكل كبير خلال سنة 2017م مما فاقم خسائرها في نفس السنة، وتحقيق الشركة لخسائر مرة أخرى خلال سنة 2019م مع انها بشكل ملفت حققت هامش ربع من العمليات أكثر من هامش اجمالي الربح من نفس السنة.

المؤشرات المالية للمستثمرين (المساهمين)
توافقا مع تذبذب ربحية الشركة خلال السنوات الأربعة منذ 2016م يتضح ذلك جليا في ربح السهم وتذبذبه ما بين الربح والخسارة كل سنة ولكن كانت الخسائر السنوية أكبر من الربح المحقق خلال نفس الفترة وهو ما يفسر عدم قدرة الشركة على توزيع ارباح للمساهمين مؤخرا.

مؤشرات الرافعة المالية (الدين)
بمراجعة مؤشرات الرافعة المالية يلاحظ أن الشركة تستخدم الرافعة بشكل مستمر، فحتى مع انخفاض قيمة حقوق الملكية بشكل عام من سنة 2016 إلى 2019م ولكن معدل الدين بحقوق الملكية مستمر على نفس المستوى بدون انخفاض، وفي نفس الوقت نلاحظ ايضا ارتفاع الأصول مقابل انخفاض حقوق الملكية في نفس الفترة ويمكن مشاهدته بوضوح في معدل الرافعة المالية المتزايد سنة بعد سنة منذ 2016م كما هو موضح في الرسوم البياني المرفق.

الاستنتاج
لا يوجد ارتباط واضح ايجابي بين ربحية الشركة واستخدامها للرافعة المالية مما يعني أن سياستها التوسعية باستخدام ادوات الرافعة المالية والديون لا تؤتثي ثمارها ومن المرجح أن تعرض الشركة لمخاطر الافلاس ان استمرت على نفس النهج حتى نهاية 2021م.

التوصية
أعتقد أن على المساهمين خلال الإجتماع القادم للجمعية العمومية مراجعة سياسة حوافزمجلس الإدارة والإدارة التنفيذية في نفس الوقت ليتضمن الاهتمام بتحقيق ربحية مستدامة للشركة مع توضيح سبب التدهور المالي والمطالبة بوضع سياسة صارمة بخصوص استخدام الديون من أجل التوسع خلال الفترة القادمة من ضمن سياسة حوافز مجلس الإدارة تحديدا!